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周五2019年7月19日最具有爆發力的十大金股(名單)

2019-7-18 15:05| 發布者: adminpxl| 查看: 1964| 評論: 0

摘要: 周五2019年7月19日最具有爆發力的十大金股(名單):隆基股份、晶瑞股份、銳科激光、日機密封、東方財富、TCL集團、中國船舶、九州通、恒力石化、中泰化學。 ...
隆基股份:簽訂13.1億片長單,單晶硅片龍頭地位穩固

事件:公司與越南電池、上海宜則簽訂13.1億片單晶硅片長單

2019年7月16日,公司公告與越南電池科技有限公司、上海宜則新能源科技有限公司簽訂了單晶硅片長單銷售合同,總供貨規模13.1億片(含2019年1-6月已供貨的0.9億片),2019年涉及出貨量2.54億片。本次長單合同按月議價,合同有效期至2021年底,預計2020、2021平均每年供貨5.28億片。

預估合同總金額5.4億美元,約占公司2018年度營業收入的17%

根據PVInfoLink于2019年7月10日公告的單晶硅片價格(180μm規格0.415USD/片),預估本次合同總金額約5.4億美元,占公司2018年度經審計營業收入的約17%。我們認為本次長單的簽訂,再一次驗證了單晶硅片供不應求的形勢,下游電池廠希望盡早鎖定高品質單晶硅片供應。合同的簽訂,有利于保障公司單晶硅片的穩定銷售,加快單晶市場份額的提升。

單晶硅片繼續供不應求,公司龍頭地位穩固

隨著國內競價項目的落地,預期國內市場需求8-9月份開始啟動,同時海外也將迎來裝機旺季,單晶硅片供應緊張的局面將進一步持續。目前除公司、中環外,并無成規模的單晶硅片企業。在單晶硅片未來供需仍然緊張的背景下,公司擴產極為堅決。預計到2019、2020、2021年底,公司單晶硅片產能分別達到36、50、56gW,組件產能分別達到16、20、30GW,有效地奠定了公司的單晶領域的龍頭地位,也將極大地擴充公司的盈利能力。隨著規模的逐步擴大,公司硅片、組件業務正在步入發展的快車道。在單晶硅片領域,公司是絕對的龍頭,未來優勢更加明顯;在下游組件領域,公司也已躋身一線企業,隨著規模的擴張和海外市場的拓展,未來也將進入龍頭序列。

看好公司單晶龍頭地位及盈利能力,維持“強烈推薦”評級

隨著公司硅片、組件業務的快速發展,我們預計公司2019-2021年營業收入分別為320.81、438.33、524.71億元,歸母凈利潤分別為40.64/57.74/66.57億元,對應EPS為1.12/1.59/1.84元,維持“強烈推薦”評級。

風險提示:光伏新增裝機不及預期、單晶硅片價格下跌過快。

晶瑞股份:擬收購NMP生產企業,業務有效協同共促發展

公司公告:擬以發行股份及支付現金的方式購買載元派爾森的100%股權,載元派爾森100%股權的預估值為4.1億元,其中上市公司擬以發行股份方式支付對價不低于總交易金額的70%,發行股份購買資產的發行價格為14.59元/股。同時公司將募集配套資金擬用于支付本次交易中的現金對價、支付中介費用、補充上市公司流動資金及償還債務、標的公司建設項目等,其中用于補充上市公司流動資金及償還債務的比例不超過擬購買資產交易價格的25%或不超過募集配套資金總額的50%。具體發行股份數量、配套資金金額、標的公司承諾業績等將在重組報告書中披露。

三星環新NMP國內唯一指定供應商,收入利潤快速增長。載元派爾森擁有NMP/GBL聯產裝置,產品包括NMP(N-甲基吡咯烷酮)、GBL(γ-丁內酯)、2-P(α-吡咯烷酮)、氫氣、電解液等,主要產品NMP、GBL合計收入占到主營業務收入的80%以上。公司為三星環新(西安)動力電池有限公司在中國的唯一指定NMP供應商。公司2017、2018、2019年1-4月營業收入分別為2.27、3.20、1.29億元,凈利潤556、2379、1206萬元,收入利潤呈現快速增長趨勢。

雙方協同效應顯著,未來有望共促發展。上市公司主導產品超凈高純試劑、光刻膠、功能性材料、鋰電池材料和基礎化工材料等均為下游五大新興行業半導體、鋰電池、LED、平板顯示、光伏太陽能電池的關鍵材料。公司鋰電池粘接劑2018年實現營業收入2.65億元,同比增長40.7%。載元派爾森NMP主要應用于鋰電正極涂布溶劑或作為鋰電池導電劑漿料溶劑,與三星環新合作緊密。未來雙方有望依托各自在鋰電材料領域的優勢資源形成互補,加速客戶拓展。此外,在半導體和平板顯示器應用方面,NMP廣泛應用于光刻膠剝離液和有機物清洗液等產品,而上市公司在高純度雙氧水、高純度氨水等產品技術標準都達到了10ppt水準,同時在實施電子級硫酸改擴建項目,獲得華虹宏力、中芯國際、長江存儲等國內知名半導體客戶的采購或認證,NMP作為半導體重要的去膠及清洗材料也將得到擴展,與公司現有產品存在較高的協同性。

短期因折舊、股權激勵費用增加等因素導致業績下滑,看好長期發展趨勢。上市公司半年度業績預告顯示2019年上半年歸母凈利潤區間1420-1520萬元,同比下降36.4%-40.6%,公司收入較去年同期略有增長;但由于公司上市募投項目于2018年陸續完工并結轉固定資產,固定資產折舊費用較去年同期增加;同時公司攤銷限制性股票股份支付費用較去年同期增加,導致收入增長未抵消成本費用增加帶來的影響。隨著公司新產能陸續釋放,以及未來電子級雙氧水、氨水、硫酸等向半導體客戶持續導入,未來將受益于電子材料國產化大趨勢,長期成長邏輯不變。

投資建議:維持“增持”評級,暫不考慮收購影響,因費用增加,項目進展因環保形勢趨嚴低于預期,下調2019-20年,新增2021年盈利預測,預計2019-21年歸母凈利潤分別為0.43(原值0.86)、0.66(1.10)、0.99億元,對應EPS0.28、0.43、0.65,PE57X、37X、25X。

風險提示:下游需求不及預期;產能擴建不及預期;原材料價格上漲;收購不及預期。

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