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機構強推2019年7月18日號稱搖錢樹的六股(附股)

2019-7-17 14:53| 發布者: adminpxl| 查看: 1884| 評論: 0

摘要: 機構強推2019年7月18日號稱搖錢樹的六股(附股):亞光科技:微波電路核心供應商;冀東水泥:公司2019H1產品價量齊升;上海鋼聯:中樞略超預期,資訊SAAS擴品類投入為2019關鍵;天能重工:營收翻番,利潤率顯著提升;片仔 ...
亞光科技:微波電路核心供應商

微波電路核心供應商, 整體實力突出。 公司是國內排名前三的軍用微波器件供應商,產品包括半導體元器件和微波電路, 廣泛應用于雷達、 導引頭和通信等領域。作為我國第一批研制生產微波電路及器件的骨干企,公司產品門類齊全,實現了頻道、 產品以及應用平臺的全覆蓋,并在 MEMS(微機電系統)等前沿技術領域取得階段性成果,整體實力突出。

受益國防信息化建設,微波電路前景廣闊。 信息在戰爭中的作用越來越突出,日益成為戰爭局勢的核心影響因素, 雷達、通信、電子戰等信息化設備的價值占比也不斷提升。 微波電路是雷達、電子對抗以及通信系統的核心元器件, 國防建設的高景氣, 疊加信息化建設的重點傾斜,微波電路前景廣闊。公司發布 2019年半年度業績預告,歸母凈利潤同比增長 40%-60%,彰顯需求旺盛。

5G 加速軍民融合,民用市場需求增長。 微波組件主要用于信號收發,在軍用和民用通信領域均有廣泛應用,區別主要在于工作頻率和功率。 隨著 5G 通信頻段的上移和軍用微波組件的小型化發展,微波組件的軍民融合程度進一步提升。 公司加大對通用功放芯片、高速多功能系列芯片等產品的開發和民用市場拓展,有望受益 5G 建設對微波組件的廣闊需求。

盈利預測和投資評級: 買入評級。 公司是微波器件領域核心供應商,受益于國防信息化建設,微波器件產品需求旺盛;公司持續加大研發投入,鞏固競爭優勢的同時拓展產品門類,有望拓展 5G 等市場。預計 2019-2021年歸母凈利潤分別為 2.85億元、 3.77億元以及 4.69億元,對應 EPS 分別為 0.28元、 0.37元及 0.47元,對應當前股價PE 分別為 32倍、 24倍及 19倍。

風險提示: 1)公司產品需求不及預期; 2)產品研發及民品拓展不及預期; 3)公司盈利不及預期; 4)系統性風險。

冀東水泥:公司2019H1產品價量齊升

結論與建議:冀東水泥發布2019H1 業績預告,受益于華北地區水泥熟料產品價量齊升,公司2019H1 預計實現歸母凈利潤14.5 億元~15 億元,折合EPS 為1.07 元~1.1元,符合市場預期。

華北地區下半年的基建需求有望繼續增長;隨著金隅冀東重組完成,市場秩序有望進一步改善,價格有推漲空間。我們看好公司全年的表現。我們預計公司2019、2020 年凈利潤將分別達30.1 億和32.6 億,EPS 分別為2.2元和2.4 元,目前A 股股價對應PE 分別為8 倍和7.5 倍,PB 為1.5 倍,公司受益于地區供求關系優化,盈利能力領先,維持A 股“買入”投資建議。

2019H1業績大幅增長,符合預期:公司發布2019H1業績預告,實現盈利14.5億元~15億元,折合每股收益1.08-1.1元,符合預期。由于合并報表的原因,2019H1歸母凈利潤數據與18年同期并不是完全同口徑,初步估算二季度同口徑同比增速約在25%左右,維持良好的增長態勢。

公司業績快速增長主要受益于水泥和熟料產品量價齊升。1-6月水泥和熟料綜合銷量約4576萬噸,較去年同期增長14%;2019H1產品出廠均價預計同比增加約20元/噸,YOY+7%。自金隅和冀東重組完成后,冀東水泥在華北地區主要水泥市場占據絕對的主導地位,供給側得到明顯優化,淡季水泥價格堅挺;在二季度,隨著水泥需求受到基建投資的拉動,價格不斷推漲,走勢明顯好于全國其他地區。此外,公司內部運營不斷改善,各項費用進一步優化。

下半年需求端支撐力強,供給端環保限產延續:從需求端看,下半年華北地區基建投資有望加速,將有力支撐水泥需求。一方面,5月份發改委發文允許政府將專項債作為重大基建項目的資本金,這一舉措有利于加快基建項目的落地速度;另一方面,目前雄安新區的規劃建設已由頂層設計轉入實質建設階段,多個交通、公共設施等基建項目開工在即。從供給端看,河北省作為重點關注地區,環保治理任務較重,6月底已發布今年非采暖季首次限產要求,執行情況較好。預計下半年環保限產仍將持續進行,供給端有望保持穩定。華北地區供需情況向好,而目前價格處于全國平均水平,仍具有上漲的空間。

盈利預測:華北地區下半年的基建需求有望繼續增長;隨著金隅冀東重組完成,市場秩序有望進一步改善,價格有推漲空間。我們看好公司全年的表現。我們預計公司2019、2020年凈利潤將分別達30.1億和32.6億,EPS分別為2.2元和2.4元,目前A股股價對應PE分別為8倍和7.5倍,PB為1.5倍,公司受益于地區供求關系優化,盈利能力領先,維持A股“買入”投資建議。

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